4月8日晚間，徽酒龍頭古井貢酒發(fā)布2024年度業(yè)績快報，預(yù)計全年實現(xiàn)營業(yè)總收入235.78億元，同比增長16.41%；歸母凈利潤55.14億元，同比增長20.15%；扣非凈利潤54.56億元，同比增長21.38%。

　　古井貢酒2024年業(yè)績快報猶如一劑清醒劑，將白酒行業(yè)“永續(xù)增長”的幻想刺破。16.41%的營收增速與20.15%的凈利潤增長，在消費寒冬中已屬不易，展現(xiàn)了較強的經(jīng)營韌性。

　　然而，其營收增速未達目標、第四季度業(yè)績放緩等問題，也折射出企業(yè)乃至行業(yè)面臨的深層次考驗。

　　當(dāng)徽酒龍頭在存量市場的擠壓下顯露疲態(tài)，這場未達預(yù)期的增長為行業(yè)敲響警鐘……

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　　對比2023古井貢酒在2024變慢了

　　對照其年初制定營收增速目標，2024年答卷仍顯乏力。據(jù)悉，2024年4月，古井貢酒在業(yè)績說明會上公布的目標是：“2024年計劃實現(xiàn)營業(yè)收入244.50億元，較上年增長20.72%；2024年計劃實現(xiàn)利潤總額79.50億元，較上年增長25.55%。”

　　2023年，古井貢酒還在“高歌猛漲”，實現(xiàn)營收202.54億元，同比增長21.18%；歸母凈利潤45.89億元，同比增長46.01%。相比較2023年已經(jīng)取得成績而言，古井貢酒對2024年的業(yè)績期望“中規(guī)中矩”。

　　然而，當(dāng)2024年結(jié)束，古井貢酒卻沒能兌現(xiàn)這個“中規(guī)中矩”的發(fā)展目標，營收增速從2023年的21.18%降至16.41%，凈利潤增速更是腰斬式下跌，從2023年的46.01%到20.15%。

　　此外，根據(jù)三季報顯示，1-9月古井貢酒實現(xiàn)營業(yè)收入190.7億，同比增長19.53%；歸母凈利潤47.46億，同比增長24.49%。粗略計算，2024年第四季度古井貢酒營收約45.08億元，同比增速下降；凈利潤約7.68億元，已經(jīng)出現(xiàn)同比微降。

　　值得大家注意到的是，對于此次古井貢酒在2024年第四季度的下滑，一位接受采訪的業(yè)內(nèi)資深人士直言，這“背后”是白酒行業(yè)傳統(tǒng)壓貨模式的系統(tǒng)性危機，經(jīng)銷渠道的“蓄水池”功能接近極限。

　　此外，古井貢酒的省外市場拓展成效也未達預(yù)期，未能形成第二增長曲線?。也就是說，2024不及2023，不僅是源于白酒消費市場的疲軟，更折射出企業(yè)增長模式的瓶頸——過去依賴省內(nèi)市場精耕與省外市場擴張的雙輪驅(qū)動，正在退化為單引擎運作。

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　　目標失守：戰(zhàn)略定力的考驗

　　古井貢酒在2024年初設(shè)定的244.5億元營收目標，最終以235.78億元收官，完成率96.4%?。這3.6%的缺口看似微小，實則是暴露出企業(yè)在市場競爭中，一直存在并未克服的挑戰(zhàn)與難關(guān)。

　　首先，2023年下半年以來，大眾消費呈現(xiàn)“兩端強、中間弱”特征，宴席市場保持活躍，但商務(wù)宴請場景恢復(fù)不及預(yù)期。古井貢酒主力產(chǎn)品價格帶（200-500元）恰處競爭紅海，面臨全國名酒區(qū)域下沉和地產(chǎn)酒品牌升級的雙向擠壓。

　　其次，相較于汾酒、今世緣等區(qū)域龍頭，古井貢酒在省外市場的品牌認知度和渠道滲透力仍有待加強。全國化戰(zhàn)略推進緩慢，使其在行業(yè)集中度提升過程中面臨增長天花板。

　　最重要的一點，銷售費用率長期在高位，雖然通過冠名春晚等品牌營銷提升了曝光度，但如何將流量轉(zhuǎn)化為實際復(fù)購率仍需突破。在行業(yè)競爭從廣告戰(zhàn)轉(zhuǎn)向消費者運營的當(dāng)下，傳統(tǒng)營銷模式邊際效益遞減。

　　站在2025年的起點，古井貢酒的這份成績單既是自身成長的煩惱，更是區(qū)域酒企突圍困境的縮影。當(dāng)全國化征程遭遇省級龍頭狙擊，這家徽酒霸主需要重新審視自己的護城河。

　　當(dāng)然，行業(yè)調(diào)整期往往孕育著格局重塑的機遇。古井貢酒若能把握消費升級與市場集中的雙重趨勢，在品牌高度、市場廣度和運營精度上實現(xiàn)突破，有望在行業(yè)新一輪競爭中鞏固徽酒龍頭地位，并向全國名酒陣營邁進。

　　但這個過程需要戰(zhàn)略定力與戰(zhàn)術(shù)創(chuàng)新的平衡，特別是在渠道利潤管控、價盤穩(wěn)定等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，仍需持續(xù)攻堅克難。（文章來源：賣酒狼圈子）

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